Mercoledì 3 Settembre 2014 , Ore 2:02
 
 

Titoli di stato, VENEZUELA 9.25% 15.09.2027 USD, il dopo Chavez per ora fatica

TItoli di stato Venezuela, isin US922646AS37, una duration lunga (2027) ma ben remunerata (9,25%) in USD, con quotazioni di qualche punto sotto la pari

PetrolioParliamo di Venezuela, dopo la scomparsa del suo leader incontrastato Ugo Chavez, erano in molti a scommettere su un aumento delle pressioni internazionali per far si che qualcosa cambiasse.

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A pochi giorni dall’ esito delle elezioni per il successore di Chavez questo dubbio non è ancora del tutto scemato.

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Riportiamo uno stralcio di una nota dell’ Ansa dove si legge come gli sconfitti stiano tentando di mettere in dubbio l’esito delle elezioni, che ha visto prevalere di misura Maduro il Delfino di Chavez.

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Nicolas Maduro e’ stato proclamato presidente eletto del Venezuela, malgrado le contestazioni sui risultati elettorali ufficiali, e a Caracas si sono sentiti i primi ‘cacerolazos’ (proteste con pentole), promossi dal leader dell’opposizione antichavista Henrique Capriles. Alcune decine di dimostranti si sono già scontrati con la polizia, che li ha attaccati con i lacrimogeni. Il fronte chavista di Maduro intanto accusa Capriles di tramare un ”golpe”.

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In questo clima caotico a farne le spese, come ben sappiamo noi italiani, è il debito pubblico, la riprova arriva dall’unica emissione obbligazionaria Venezuela presente attualmente sull’eurotlx, che sta subendo un ridimensionamento delle quotazioni.

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Ricordiamo come a livello economico, il Venezuela, pur non essendo uno stato “modello” è riuscito sotto la gestione Chavez, ad aumentare la ricchezza media della popolazione elevandone anche lo status sociale.

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Questo, è stato possibile grazie agli accordi commerciali che legano il Venezuela con la Russia ma soprattutto con la Cina, ai quali va la maggior parte delle estrazioni petrolifere e di materie prime minerali dello stato sud americano.

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Con questi “soldi” presupposti a livello economico , il Venezuela anche se non compare tra i maggiori paesi emergenti, può godere di una certa credibilità sui mercati, fermo restando le penalizzazioni di rating infertegli per le sue scelte politiche, per la scelta di partner commerciali, ma soprattutto per l’aperta ostilità verso gli Stati Uniti d’America e gli stati occidentali in genere.

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Il titolo di stato a cui si accennava poco prima, nonostante abbia una duration molto lunga scade infatti nel Settembre del 2027, offre buoni spunti per risvegliare oltre alla curiosità anche l’interesse dell’investitore.

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In primis, come detto sopra il Venezuela ha giacimenti petroliferi e minerari di notevole interesse, con partner commerciali quali Russia ma soprattutto Cina, che assorbono quasi interamente la sua capacità di approvvigionamento.

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L’obbligazione a tasso fisso paga una cedola semestrale ad un tasso del 9,25% lordo annuo in dollari Statunitensi.

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L’ultima quotazione in data odierna è risultata pari a 96,54 (-2,62%) per un rendimento annuo che cresce al 9,57% lordo annuo.

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Ma ora vediamo nei particolari le caratteristiche dell’obbligazione Venezuela 9.25% al 2027 :

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Emittente : Venezuela

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Denominazione :  VENEZUELA 9.25% 15.09.2027 USD

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Rating Emissione : B+

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Isin : US922646AS37

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Tipo obbligazione : Senior

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Ammontare complessivo emesso : 4.000.000.000 USD

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Prezzo di collocamento : 93,501%

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Divisa di emissione : Dollaro Statunitense

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Lotto minimo di contrattazione : 1.000 USD

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Data di godimento : 18/09/1997

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Data di scadenza : 15/09/2027

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Piano cedolare : Tasso fisso 9,25% lordo annuo

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Frequenza pagamento cedola : Semestrale.

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Tipologia rimborso : In un’unica soluzione alla data di scadenza ad un prezzo pari al 100% del valore nominale

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Mercato di contrattazione : EuroTlx

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Quotazione massima : 75,25

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Quotazione Minima : 106

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Quotazione del 16 Aprile 2013 : 96,54

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Come avete potuto notare, si tratta di un trentennale che ha da poco superato metà della sua corsa.

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La quotazione odierna, si pone poco sopra la quotazione media tra il valore massimo e quello minimo fatto registrare nelle ultime 52 settimane.

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I problemi politici, legati alla successione di Chavez potrebbero farsi ancora sentire, almeno fino a quando la posizione politica di Maduro, il candidato appena eletto, non si stabilizzerà nel segno di una continuità d’azione della linea politica del suo predecessore.

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Un eventuale anche se remotissima possibilità di destabilizzazione politica del paese, potrebbe invece essere percepita come un grosso rischio, con conseguenti ripercussioni anche sulle quotazioni dei titoli di stato del paese.

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Poi Ognuno…………..

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Altre informazioni su obbligazioni :

Obbligazione Banco Popolare Tv Euribor 3 Mesi Floor 4,28% 2017, unico dubbio l’emittente

Obbligazione BEI Tasso fisso 6% Sc. 2019 ZAR, attenzione al cambio

 

Obbligazione LWRentenbank 5.625% 2018 Lire Turche, una Tripla A sotto 100

Obbligazioni BEI Zero Coupon TRY Sc. 03/2016, buon rendimento a scadenza

 

 
 
Autore: Verdemoneta Chi é:

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16 Commenti

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  • # 1
    purtroppo ci sono stati anche morti,ora i due leader cercano di calmare le acque ( capriles ha annullato la manifestazione che si doveva tenere domani a caracas) Si sente di indicare un livello di stop loss per chi è dentro ? (personalmente ho un pmc molto basso però vorrei evitare un tracollo)
  • # 2
    Originariamente inviato da luka2002
    purtroppo ci sono stati anche morti,ora i due leader cercano di calmare le acque ( capriles ha annullato la manifestazione che si doveva tenere domani a caracas) Si sente di indicare un livello di stop loss per chi è dentro ? (personalmente ho un pmc molto basso però vorrei evitare un tracollo)
    Luka sinceramente lo vedevo e lo vedo ancora come una possibilità di investimento, malgrado in questo momento stia perdendo parecchio, credo che per questo tipo di titolo con cedola elevata, lo stop loss se sei ancora in positivo, lo metterei poco sopra il prezzo di carico da un 3 a un 5% ovvero da 4 a 6 mesi di interesse.
  • # 3
    Bravo Abramo!! Ottima segnalazione, e soprattutto al giusto "time"! Ricordiamo quanto diceva Rockefeller: i migliori affari in borsa si fanno comprando quando per le strade scorre il sangue (ma con tutto rispetto per i decessi accaduti...) Sempre interessante e profittevole seguire quotidianamente il tuo blog ;-)
  • # 4
    Oggi sceso a 90,16. :roll:
  • # 5
    Caro Abramo, magari potersi garantire fino alla scadenza un rendimento nominale di tale misura, ma purtroppo l'obbligazione ed i suoi interessi sono in valuta. Orbene se non mi sbaglio negli ultimi mesi il dollaro australiano è diventato caro per noi italiani e non vorrei ci fosse una inversione di tendenza. Colgo l'occasione per fare un accenno sull'oro. Io mi stò scottando di un investimento fatto sulla previsione di un suo incremento di valore. Povero me! A presto, Gianfranco.
  • # 6
    Gianfranco, la valuta è in DOLLARI USA
  • # 7
    Caro Abramo, grazie per la segnalazione. Vorrei però un chiarimento: secondo Lei qual'è la probabilità di un default del paese sudamericano nel futuro? Ritiene sia un tds più o meno sicuro dei nostri a parità di scadenza? Grazie, Paolo
  • # 8
    Originariamente inviato da Paolo
    Caro Abramo, grazie per la segnalazione. Vorrei però un chiarimento: secondo Lei qual'è la probabilità di un default del paese sudamericano nel futuro? Ritiene sia un tds più o meno sicuro dei nostri a parità di scadenza? Grazie, Paolo
    Un default del Venezuela, a livello economico non sembra probabile proprio per il sostegno cinese interessato allo sfruttamento delle materie prime, solo la follia politica potrebbe portare ad un simile evento, sulla sicurezza dei TDS il rating parla chiaro, anche se mentre noi siamo in recessione loro no.
  • # 9
    Qualcuno sa se è acquistabile anche su Fineco?
  • # 10
    Su unicredit tlx e poi paesi emergenti c'e', quindi lo e' anche su fineco.
  • # 11
    Buonasera, la tassazione è al 20% o 12,5%?
  • # 12
    Originariamente inviato da Andrew
    Buonasera, la tassazione è al 20% o 12,5%?
    Andrew 12,50%......buona serata..........
  • # 13
    Salve, qualcuno sa dirmi cosa sta succedendo in Venezuela? Ho acquistato dei titoli di stato al 9,25 e da un po' stanno crollando. Conviene vendere oppure tenerli? Fati sapere grazie.
  • # 14
    buongiorno, dal 17 aprile non leggo piu' commenti sulla situazione in venezuela.vale la pena aquistare il bond 2027? grazie.
  • # 15
    Obbligazione molto volatile e per questo può offrire buone opportunità se comprata al momento giusto, l'unico problema è il cambio con il dollaro. Già acquistata ad un prezzo molto basso.
  • # 16
    Adesso che quota 72, come siamo messi?
  • Verdemoneta è il blog di
    Abramo Bodini
    Sono una persona semplice, che per passione si interessa da molti anni di economia e di finanza. Tratto spesso di obbligazioni, per ricercare occasioni di acquisto.
    Nell'esprimere le mie opinioni non faccio sconti, e non guardo in faccia nessuno., tantomeno quelli che decidono le sorti di questo paese, le sorti dell'economia, le sorti di una azienda, e dunque la sorte di molte persone.
    Benvenuti sul mio blog. :-)
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    Mr Anderson Avete bisogno di un prestito @ tasso di interesse del 3%? se sì, tornare a noi oggi;georgeanderson.loanfirm255@gmail.com
    mary i fondi sono da evitare meglio gli etf. la maggioranza dei fondi sottoferformano l'indice di riferimento. ho in portafoglio l'etf dbxtracker fed fund
    tonio E' conveniente comprare oggi (agosto 2014) le obbligazioni it0004842370? Quanto renderebbero tenuto conto anche delle commissioni e tasse? Grazie e saluti.
    Verdemoneta Bob buona domenica, anche io sono dello stesso avviso, ci vorrà molto molto molto tempo per tornare alla normalità sempre se ci si torni, visto che ad oggi non è stato risolto nessuno dei macroproblemi che ha scatenato il putiferio a cui abbiamo e stiamo assistendo e pagando. C'è poi da aggiungere come le banche centrali siano troppo accondiscendenti verso il sistema bancario e tardino, o proprio non operino, in direzione di un ritorno alla normalità, loro dicono che è per il bene di tutti, io avrei preferito vedere qualche fallimento in più, visto che solo con la paura qualcuno si sarebbe convinto a far cadere le teste.
    Bob C'è un'altro aspetto che vorrei approfondire! e di cui vorrei un Vs. parere. Draghi e/o la Bce come anche la Fed hanno "drogato il mercato" con tassi bassi , QE ed altre diavolerie similari. Questo si dice per "scongiurare una crisi tipo '29" . La mia domanda comunque è : forse la crisi tipo '29 l'hanno scongiurata ma nel breve , perchè se poi il gioco è solo acquistare tempo , prima o poi i nodi verranno al pettine . Anche se l'economia dovesse ripartire , ci sarebbe poi da rastrellare tutto il denaro che è stato "stampato" per attutire il colpo della crisi . Questo lo si fà con un rialzo dei tassi di solito e quindi facendo calare i prezzi delle obbligazioni emesse o dei titoli in genere che dipendono dal tasso di attualizzazione . Quindi il ritorno alla normalità sul mercato la vedo lunga !!!!! :mrgreen: :mrgreen: :mrgreen: :mad: :mad:
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